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摘要：北京时间周三清晨，据外媒报道，英国首相特雷莎·梅称原则上就脱欧达成共识，并称排除举行第二轮脱欧公投的可能性。随后，英镑兑美元短线拉升。 北京时间周三清晨，据外媒报道，英国首相特雷莎·梅称原则上就脱欧达成共识，并称排除举行第二轮脱欧公投的可能性。随后，英镑兑美元短线拉升。 特雷莎·梅表示，英国并未试图在不履行相应义务的情况下享受欧盟成员国的权益，有了善意和决心，英国将能够避免无序脱欧。她敦促欧盟复制英国的态度，调整其在脱欧方面的立场。同时，她还表示将致力于为北爱尔兰边境问题寻找法律上可行的提议，但前提是必需尊重英国的经济一体化。 稍早前，英国首相发言人也表示，欧洲议会人民党党团主席韦伯承认，英国首相特雷莎·梅的脱欧计划即契克提案是向前迈出的一步，并称首相特雷莎·梅和韦伯已就英国议会和欧盟议会如何投票决定英欧关系达成一致。 目前，就英国脱欧的问题，英国和欧盟都作出适当让步。彭博报道称，德国准备接受相对不够详细的英国与欧盟未来经贸关系相关协议，从而与英国达成脱欧协议。此外，欧盟首席英国脱欧事务谈判官巴尼耶表示，在未来6到8周（也就是说在10月底或11月初的时候）达成脱欧协议是“现实的”。 据消息人士称，欧盟坚持要求在双方签订英国脱欧协议后，英国不能重新要求就任何条款进行更改。此外，欧盟要求特雷莎·梅保证，任何协议不会被她的继任者推翻。 有多位分析师一致认为，由于英国和欧盟目前都致力于寻找打破当前僵局的方法，英镑将进一步走高。本周晚些时候欧盟各国领导人还将进行会晤以促进谈判，因此本周脱欧谈判为英镑带来的波动性将更大。将于本周四公布的英国零售销售数据也有望为英镑带来支撑，投资者需密切关注。

摘要：英国首相特蕾莎•梅再度发表强硬言论，力推自己的“软退欧”计划，否则英国将无协议退欧。英国国家经济社会研究院称，无协议退欧让英国每个人一年付出的代价，要比“软脱欧”的影响多出800英镑。 9月16日，英国首相特蕾莎·梅在接受BBC采访时再度重申：国会议员只能在她提出的“软脱欧”计划与无协议之间做出选择。 梅表示，如果在下议院的一项重要投票中，她的计划得到支持，英国将不需要支付额外费用就可脱欧。 此外，她在9月12日的英国议会下院首相例行问答时再度强调对欧盟的态度。其说道，“当我们离开欧盟，我们将是一个独立的主权国家，我们将控制我们的财政、我们的边界、我们的法律。我也想说明我们与欧洲的紧密关系，你们对我们而言，永远都不会是普通的一方。” 目前，英国和欧盟都作出适当让步。有外媒报道称，德国准备接受较为相对不够详细的英国与欧盟未来经贸关系相关协议，从而与英国达成脱欧协议。此外，欧盟首席英国退欧事务谈判官Barnier表示，在未来6到8周（也就是说在10月底或11月初的时候）达成退欧协议是“现实的”。 梅姨的Checkers计划曾获内阁支持 7月，特雷莎·梅在她位于Checkers的乡间官邸召开了一场会议，耗时长达数个小时。最终，梅表示，内阁已经在脱欧问题上达成“一致立场”，决定与欧盟保持紧密的贸易关系。 提案内容显示，内阁同意就建立一个“货物自由贸易区”进行谈判，这意味着英国可以设定自己的进口关税，并敲定新的自由贸易协议。这将使得在农产品、工业商品上设立英国-欧盟单一市场、关税同盟成为可能。 此外，将终止人民的自由迁移、不再认定欧洲法院至高无上的地位以及停止向欧盟缴纳“巨额”费用。 梅在声明中表示：“今天内阁通过详细的讨论，就未来与欧盟谈判的立场达成了一致。目前我们必须一同与欧盟展开谈判，以为我们的人们争取他们应得的繁荣和安全的未来。” 不过，梅的计划还是遭到一些官员的反对。...

摘要：加拿大外长Freeland本周前往华盛顿会见美国贸易代表莱特希泽，依旧致力于月底前达成Nafta协议。但加拿大总理特鲁多再次强调将捍卫奶制品保护体系，与上周同意让步的态度有所矛盾，美元兑加元维持1.30关口上方，日内上涨。 美国与加拿大针对北美自由贸易协定（Nafta）的谈判还在继续，加拿大外长Freeland本周前往华盛顿会见美国贸易代表莱特希泽，依旧致力于月底前达成协议，但双方已隐隐透露出不详的气息。 据最新报道，加拿大总理特鲁多表示，加拿大会在谈判中捍卫奶制品保护体系。外长Freeland表示，上周五与本国乳制品行业代表进行了“漫长且富有成效”的对话，她在周一也与莱特希泽沟通过，但重启本周谈判的日期尚未设定。 观察可知，特鲁多言论与上周加拿大同意让步的表态存在矛盾。上周二，据两名直接了解加拿大谈判策略的人士称，加拿大准备好允许美国奶制品“有限进入”该国乳业市场。作为“回报”，加拿大希望美国可以让步，不要删除现有协议第19章的争端解决机制。 当时美国总统特朗普表示，美加贸易对话进展顺利，加拿大非常希望与美国达成贸易协议。加拿大外长Freeland也确认，两国谈判氛围友好，是一个“非常有生产力的会议”。 令人颇为意外的是，两日后（上周四）特朗普态度突转强硬。有知情人士称，特朗普计划将NAFTA改名为USMC，代表美国（US）、墨西哥（M）和加拿大（C），如果加拿大不同意美国主导的NAFTA改动，他会把C从USMC中去掉。 周一特鲁多略显强硬的表态后，美元兑加元小幅走高，美股收盘后交投于平盘，维持1.30关口上方。这代表市场认为，加拿大不妥协可能对该国更不利。 有媒体总结称，美加谈判的焦点是乳业问题，美国要求加拿大作出大幅让步，特朗普认为加拿大的乳业管理体系不公平，上周还再次威胁要对加拿大汽车征收关税。特鲁多的态度是可以有一定灵活性，但会坚定捍卫加拿大已有的乳制品供应管理体系，因为双方都存在政治压力。 特鲁多所属的自由党希望维持奶农居多的安大略和魁北克省盟友关系，魁北克省临近省内大选，特鲁多也在8月20日宣布，将参加2019年议会选举，竞选连任总理，因此加拿大政治家将拒绝向美国过度妥协。特朗普则想在国会中期选举之前得到本国农民和奶业工人的支持。 加拿大对170亿美元奶制品市场实行的供应管理系统，由地板价格、进口关税和产量限制组成，帮助维护本国奶制品的较高销售价格。目前只有一小部分奶制品可以免关税进口到加拿大，超过阙值的附加关税最高为314%。这与美国糖业的保护政策差不多，美国也对奶制品进口有配额限制，但超额后的附加关税税率较低。 加拿大与欧盟的自贸协议于2017年9月生效，作为优惠，加拿大提高了奶酪的进口配额。在此前跨太平洋伙伴关系协定（TPP）的谈判中，加拿大也同意开放额外3.25%的本国奶业市场准入。而奥巴马政府时期的谈判立场是，美国作为回报同意部分开放糖业市场。因此有评论认为，特朗普政府本次谈判立场过于强硬，没有做出更多妥协令加拿大不满。...

摘要：随着IEA月报暗示供给增速加快及贸易风波的影响，油价再度重归颓势。此外，伊朗官媒周末严厉斥资了俄罗斯和沙特两国为了自身利益而“故意迎合”美国对伊朗制裁行动之举。 上周初，在各方消息显示伊朗受制裁影响可能超过预期，且其他产油国也面临前景动荡的背景下，NYMEX油价一度升破70美元，多头势力一度占据主动。但好景不长，在IEA月报暗示供给增速加快，且消息显示特朗普对华征关税额度可能达到2000亿美元商品，贸易风波再起的状况下，油价再度重归颓势。 自今年7月以来，两股相反的意见一直左右着全球原油市场的走向。前一种意见认为，在伊朗受制裁引发供给短缺的大背景下，油价继续上涨直至100美元/桶将是大势所趋。 另一种意见则认为，贸易战引发的需求下行预期终供将会压倒供给不足的忧虑，最终把油价带回50美元/桶左右的区间。 这显示原油价格的拉锯战仍暂无终结的迹象。眼下，油价箱体盘整区间的上轨阻力和下轨支撑都依旧坚不可像摧，继续盘整仍是大势所趋。 美油上行受限 目前进入炼油厂维修季节，任何对炼油厂需求的打击都会导致库存膨胀，特别是在美国提高产量的情况下，对美国石油市场的季节性破坏可能比往年更糟糕。 国际海事组织的新排放指南将于2020年1月生效，这给炼油厂带来了扩大其工厂柴油运营的压力。由于美国炼油厂需求疲软给美油带来压力，地缘政治威胁可能导致全球基准布伦特原油走高甚至更高。 一位能源专家表示，美油在秋季后期面临价格压力，因需求增加和石油运输中断所带来的任何价格上涨都可能是暂时的。未来六到七周，将看到原油需求量下降约150万桶/日。 有分析人士预计，今年剩余时间布伦特原油价格将接近80美元，特别是11月和12月期间。鉴于夏季维修期间对美国原油的需求较低，布伦特原油的上涨预计不会像其他时段那样延续到美油，预计美油位于65美元附近。 美油产量世界第一 ...

摘要：Mary Daly上任意味着，作为辖区地域和经济体量最大的地方联储，旧金山联储将延续鸽派立场。她拥有今年FOMC投票权，将是12位地方联储主席中第三位女性。 从下个月开始，美联储决策层将增加一位倾向缓慢加息的女性高官。 美东时间14日本周五，旧金山联储宣布，从10月1日起，Mary Daly将担任其联储主席。这意味着，她将拥有今年和2021年美联储货币政策委员会FOMC的投票权。今年11月的美联储FOMC会议上，她将首次履行投票权。 Daly的上任还意味着，作为美国辖区地域范围和经济体量最大的地方联储，旧金山联储将延续鸽派立场。Daly为该联储效力二十多年，是同样有鸽派倾向的前美联储主席耶伦的老部下。 鸽派一脉相承 公开资料显示，Daly于1996年加入旧金山联储，从2017年起任该联储执行副主席兼经济研究主管。在耶伦于2004年到2010年任旧金山联储主席期间，Daly是她的顾问，目前也是即将卸任的旧金山联储主席Williams的顾问。 今年4月Daly刊文称，几乎没有迹象暗示，美国经济存在通胀失控的危险，也没有暗示，循序渐进的利率正常化可能造成大批工人失业。 今年7月的演讲中，Daly对美国经济前景感到乐观，认为几乎没有迹象显示，薪资通胀会导致不受欢迎的价格上涨，也几乎没有劳动力闲置的现象，但长远来看，有劳动力增长的空间。 有媒体认为，现在判断Daly在政策投票中会有怎样的表现为时尚早，但她可能成为FOMC政策争论中有影响力的鸽派声音，她可能赞同缓慢加息的主张。...

摘要：亚特兰大联储主席博斯蒂克9月13日表示，美联储加息还将持续几个季度，但他认为美联储在考虑进一步加息时需要耐心。“如果美国经济没有过热的风险，那么美联储可能要更加耐心。” 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四（9月13日）表示，他赞成“未来几个季度”继续渐进加息，原因是劳动力市场接近充分就业，并且通货膨胀率接近央行的2%目标；但他也认为美联储在考虑进一步加息时需要耐心。 博斯蒂克指出，他同意美联储应该朝着“中性”利率水平渐进加息，这一过程可能会持续至少“几个季度” 。 他详细阐述了自己的观点，称加息不一定要按季度进行，并表示他不准备承诺今年再升息两次还是仅一次这样的问题。 市场普遍预期，美联储本月晚些时候将加息，今年12月可能会再次加息。博斯蒂克表示，没有迹象显示美国通胀加速上行，他可能会采取“观望”的态度。 9月的美联储会议将包括发布新的经济和利率预期，这将表明近期的经济增长回升、持续的低失业率和更强劲的通胀数据是否让美联储转向比目前预期更高或更久的货币政策收紧。 博斯蒂克今年在FOMC拥有投票权。他认为，对于美国是否真的处于充分就业还有一些不确定性。“如果美国经济没有过热的风险，那么美联储可能要更加耐心。” 今年起劲为止，美联储已经加息两次，分别为3月和6月。博斯蒂克认为，近期强劲的经济增长、消费者支出以及其它数据，意味着目前美联储“渐进”的加息步伐应该继续。 博斯蒂克对中性利率本身可能在上升的可能性持开放态度，一些美联储官员已经开始暗示这一点。如果是的话，这可能意味着紧缩周期将持续更长时间，利率将比目前预期的更 但他也表示，他尚未准备好“换挡”。博斯蒂克曾表示，他认为中性利率在2.75%附近，美联储再加息三次后将达到这一水平。...

摘要：周四晚间，欧洲央行宣布维持三大关键利率不变，欧元短线下挫，而在随后的新闻发布会中德拉基意外放“鹰”加上美元暴跌，欧元扭转跌势涨幅扩大至0.65%，成当晚外汇市场最大赢家。 北京时间周四（9月13日），欧洲央行宣布维持三大关键利率不变，将维持每月300亿欧元购债规模至2018年9月底，于2018年12月结束购债，并将保持现有关键利率水平不变至至少2019年夏季。而在随后的新闻发布会上，德拉基意外释放积极言论，欧元/美元扭转此前跌势，涨幅扩大至0.65%上破1.17，为8月30日来首次，成为今晚外汇市场最大赢家。 欧洲央行表示，只要通胀方面需要则将保持利率不变，维持关键利率在当前水平，直至达到确保欧元区核心通胀水平继续在中期内低于并不断靠近2%的需要。值得注意的是，希腊央行表示，欧洲央行将对希腊银行业的紧急融资上限调低32亿欧元至52亿欧元。 对于市场关注的欧央行将如何处理到期债券的问题，该央行表示若有必要将对到期债券进行再投资，不过德拉基在随后的发布会上表示没有讨论再投资问题，要么在下一次会议讨论，要么将在12月讨论。 德拉基在发布会上重申了货币政策声明，表示近期的信息证明符合此前评估，潜在经济增长持续支持市场信心，围绕经济增长的风险大致平衡，即使结束QE通胀仍能向2%靠拢。货币分析证实仍需大量宽松，当资产购买计划结束，政策不会停止宽松倾向。 经济前景方面，欧洲央行下调了2018与2019年GDP增速预期，维持今后三年通胀预期不变。欧央行预计2018年GDP增速为2%，前值为2.1%；预计2019年GDP增速为1.8%，前值为1.9%。德拉基表示下调经济预期原因是外部需求疲软，欧元区经济增长已经高于潜在增速一段时间了。目前国内成本压力不断累，保护主义、新兴市场风险突出。 德拉基提出，贸易保护主义是主要不确定性来源，风险预期只包括实施贸易保护措施，而不包括保护主义威胁因素，需要评估贸易争端升级对市场信心的影响。 通胀方面，德拉基表示通胀正在向央行目标靠拢，围绕通胀前景的不确定性在消退，潜在通胀在中期将逐步上升，通胀可能在今年剩余时间内徘徊在当前水平。另外，德拉基表示未讨论第一次加息时间。 关于欧洲央行是否会为意大利延长量化宽松举措的问题，德拉基表示没有看到意大利问题产生蔓延效应，需要等候意大利预算法案出台，以及议会辩论。近期意大利政客的言论多次改变，部分言论对意大利造成损害。 值得注意的是，德拉基还表示欧洲央行准备好为强化欧元的角色而努力，欧洲央行欢迎用欧元短期利率ESTER代替EONIA的决定。此前欧盟委员会主席容克指出，欧元在世界中的角色应该得到加强。

摘要：飓风和其它热带风暴正逼近美国，刺激油价逼近四年高点，在80美元附近徘徊。美国养猪业也深受其害，数百个养猪场将被飓风直接碾过。 近日，四级飓风“佛罗伦斯”和其它热带风暴正在逼近美国沿岸，叠加11月初美国对伊朗原油的制裁，引发原油供应担忧，导致油价持续上扬，周三（9月12日）布油在80美元/桶附近徘徊，逼近四年高点。 目前，“佛罗伦斯”飓风在美国东海岸虎视眈眈，将向美国内陆地区挺进，预计约一千万美国人受灾，美国四个州已经陆续宣布进入紧急状态。官方预计这是六十四年来北卡罗来纳州遭遇的最严重飓风，特朗普甚至称其为“美国史上最强风暴之一”。 美国国家飓风中心警告，“虽然预计当地时间周四晚飓风将开始缓慢减弱，但飓风在周四和周五晚些时候接近美国海岸时，将极其危险。” 由于美国目前是重要的能源生产国，飓风来袭，能源供应是市场关注的焦点。一方面，民众要加满油，准备逃难。此外，飓风引发洪水或停电，可能影响通往美国东北部的原油运输管道的运转。 热带风暴Isaac可能对油气行业造成更大影响，如果它朝能源生产和炼油业务的主要枢纽——墨西哥湾运动，国际油价可能再受刺激。 此外，推动油价上涨的还有美国预期对伊朗原油的制裁，和美国石油协会（API）当日公布的原油库存数据。截至9月7日该周，美国原油库存骤降860万桶，远超分析师预期的减少80.5万桶，至3.959亿桶。其中，库欣地区原油库存减少120万桶。截止9月7日当周，EIA原油库存减少529.6万桶，降幅大于预期的下降200万桶，前值减少430.2万桶。 同时，美国能源信息署（EIA）预计美国2019年原油产量增幅小于之前的预期，导致市场对供应的忧虑。EIA在月度报告中称，预计明年美国原油产量将增加84万桶/日，至1150万桶/日，低于之前预期的增加102万桶/日，至1170万桶/日。 除了能源行业，飓风对美国养猪业也将造成严重打击。在美国北卡罗来纳州，飓风导致当地工农业生产，尤其是养猪业，面临绝境，数百万人将失去能源供应。 有媒体报道，数百个养猪场可能被飓风直接碾过。北卡罗纳州的灾情最严重，该州拥有2100个养猪场900万头猪，飓风过境，预计该州养猪业将陷入瘫痪。飓风过后，如何善后预防次生灾害，也将是一项严峻的考验。 美国近年来灾害频发，尤其是去年。英国媒体称，2017年，一系列的风暴、地震和野火，导致保险公司损失超过1400亿美元。

摘要：今年FOMC票委、美联储理事布雷纳德表示，未来一年或两年内美联储应坚持逐步加息路径，可能加息至超越中性利率水平，或超过3%。她也警告称，当金融失衡风险出现时，不排除激进加息的可能性，而金融脆弱性正在构筑中。 今年FOMC票委、美联储理事布雷纳德周三在底特律经济俱乐部演讲时表示，未来一年或两年内美联储应该坚持逐步加息路径，可能加息至超越中性利率水平。 她的理由是，随着美国财政刺激政策陆续出台，助长了经济的需求端。美国二季度GDP录得四年来最快扩张，经济增长前景坚实（solid），失业率接近1969年以来最低，劳动力市场强劲（strong），薪资增幅展现令人振奋的迹象，加息超过中性利率有助于防止经济过热。 6月FOMC提供的点阵图显示，美联储官员对长期自然利率的中位数预期是2.9%。布雷纳德今日表示，美联储有可能加息超过3%，因为政策制定者对中性利率的预期区间是2.5%-3.5%。目前美国联邦基金利率为1.75%-2%，这代表至少还会加息四次。 媒体也注意到，布雷纳德也呼应了美联储主席鲍威尔的言论，警告当金融失衡风险出现时，不排除激进加息的可能性。她表示：“现有信息显示，逐步加息还是合适的，但一旦情况生变，美联储也不会迟疑，将果断采取行动。例如，当底层通胀意外暴涨时，可能适合偏离现有的逐步加息路径。” 她还特别强调了部分（various）金融领域正在释放失衡信号，企业部门的债务风险上升，杠杆借贷也更为危险。美联储的研究显示，金融脆弱性正在构筑，可能是长时期经济扩张和超低利率的必然结果，但也展现了下一个过热风险会出现在金融市场，而非通胀中。 美联储主席鲍威尔也曾在上月的杰克逊·霍尔年会上表示，如果通胀预期实质性地走高或走低，或者危机再次浮现魅影时，“美联储将采取一切行动”。 市场普遍预期美联储会在9月25-26日的FOMC会议上宣布加息25个基点，12月为今年第四次加息的概率涨至82%，一周前刚超过70%，一个月前尚不足60%。

摘要：拉加德警告称，贸易摩擦若升级，将是对已陷入困境的新兴市场经济体额外打击，担心阿根廷和土耳其等正在经历的货币危机会蔓延至其他发展中国家：“贸易是有利于经济增长的工具和引擎，不应被威胁，特别是现在更不能冒险。” 本周后期将有多个重点新兴市场经济体召开议息会议，周二新兴市场股汇波动不大。但国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德还是警告了贸易形势给发展中国家带来的风险。 周二美股盘前，新兴市场指数最深跌0.8%，触及14个月最低，美股开盘后跌幅收窄。有相关统计的新兴市场货币指数盘初上涨，随后被巴西雷亚尔下跌2%拖累而转跌0.2%。有媒体称此为“新兴市场罕见的平静时刻”，IMF总裁拉加德则对英国《金融时报》透露，贸易摩擦若升级，将是对已经陷入困境的新兴市场经济体额外打击，担心阿根廷和土耳其等正在经历的货币危机会蔓延至其他发展中国家。 她警告称，目前IMF尚未看到“传染”蔓延的迹象，但“事态可能很快转变”，贸易威胁已经诱发了不确定性和投资者信心缺失，是发展中国家面临的主要风险之一，只是还没产生实质影响：“目前危机局限在阿根廷和土耳其等遭遇特定财政或政治问题的国家，但南非、印尼和巴西等国最近几周也见证了资本外流，这非常令人担心，提升了大范围新兴市场遭遇危机的风险。” 由于今年美元指数走强，个别新兴市场资产遭遇大幅抛售，令市场担忧当地政府和企业美元债务的偿付能力，既加深了资本外流，也加剧了本币贬值，目前仍在重新赢得市场信任的过程中。拉加德认为，贸易是有利于经济增长的工具和引擎，不应被威胁，“特别是现在更不能冒险”。 阿根廷央行周二召开货币政策会议，是9月紧急加息至全球最高行列60%之后的首次议息会议。土耳其和俄罗斯央行也将于周四和周五召开货币政策会议。市场普遍预期土耳其央行会加息来遏制双位数通胀和本币里拉贬值，俄罗斯央行也可能被迫加息。 拉加德表示，在美元资产吸引力普遍走强的今年，贸易摩擦是额外制造的风险，将增加亚洲经济体的脆弱性，因为该地区已经形成了整合的供应链。美国经济的最大受害者将是消费人口中的低收入人群，他们面临着关税及其反制措施对广泛商品涨价的冲击。 她也谈到了阿根廷马克里政府请求IMF加快拨付500亿美元援助贷款的事宜，称IMF正在考虑这一请求，并在审议阿根廷提交的财政紧缩政策，以及提前一年（2019年）实现财政预算平衡的可能性。她表示，如果马克里政府进行严肃改革，IMF将在研究紧缩措施对阿根廷宏观经济的影响以及债务可持续性之后，与阿根廷政府展开合作。 IMF曾在8月31日承诺全力支持陷入困境的阿根廷，令其本币贬值危机一度有所缓和。阿根廷于9月3日宣布了一系列财政改革计划，将对大宗商品出口商征税来提升收入，政府体系面临大裁员，并提前一年实现财政收支平衡，以求快速重建投资者信心。