摘要：欧洲央行会议纪要显示，决策者们承认经济前景面临不确定性和脆弱性，但称这些不利因素不足以削弱欧元区经济增长将占上风的信心。 周四公布的欧洲央行会议纪要显示，决策者们承认经济前景面临不确定性和脆弱性。纪要称有部分证据表明经济增长面临的风险倾向于下行。TLTRO剩余到期时间不足一年，可能冲击银行流动性头寸。 但决策者们大体认同，尽管经济数据不及预期，但仍表明经济持续扩张、通胀压力逐渐上升。政策依旧与市场预期和此前决议保持一致。贸易紧张局势带来的影响可能被美国进口增长所抵消。 “需要强调的是，即将公布的数据虽然略逊于预期，但总体上与正在进行的广泛扩张保持一致。”12月份的新预测——其中将首次包括2021年的预测——“将提供一个更深入评估的机会。” 此前数据显示，欧元区三季度GDP季环比和同比均不及预期和前值。欧元区三季度GDP季环比初值 0.2%，创2014年以来最低增速，预期 0.4%，前值 0.4%，同比初值 1.7%，预期 1.8%，前值 2.1%。...
摘要：欧委会认为意大利2019年预算案是“特别严重的违规案例”，由于违反了欧盟财政规则，建议启动“超额赤字程序”，或对意大利处以数十亿欧元罚款。恐吓似乎起了作用，意大利可能修改预算案。10年期意债收益率下跌15个基点，欧元涨。 也许是欧盟驳回意大利预算案并准备制裁的“恐吓”起了作用，意大利和欧盟之间的预算战争似乎要以意大利让步收场了。 欧盟驳回预算案 周三稍早，有报道称，欧盟委员会拒绝了意大利的预算案，认为该国在破坏债务削减承诺，建议对意大利实行“超额赤字程序”，可能涉及数十亿欧元的罚款。 也有媒体称，欧委会在欧元区国家支出计划的年度审议报告中表示，意大利政府现有的2019年预算案是“一个特别严重的违规案例”，EDP程序可以启动了。欧委会副主席Valdis Dombrovskis也称，意大利预算严重违背了欧盟财政规则： “意大利激进的支出计划最终对经济增长有负面效果。在存量债务规模已经很高的情况下，意大利还在计划显著的增量支出，而不是必需的预算谨慎，我们看到该国陷入不稳定的风险。” 分析指出，这是欧盟迈出了制裁意大利的第一步。欧元区财长们的月度例会机制“欧元集团”将在12月3日开会，来决定是否批准EDP程序启动。以前法国、西班牙和葡萄牙等国都被象征性地启动了EDP程序，意大利可能是首个被罚款惩戒的欧元区国家，堪称是“史无前例”。 欧元集团主席Centeno今日表示，支持欧委会就预算问题对意大利启动制裁程序的行动。不会在12月会议之前优先讨论意大利问题，需要在对话的基础上针对意大利预算问题达成妥协。 欧盟预算规则规定，成员国的预算赤字占GDP比重不得高于3%、债务占GDP比重不得高于60%；如果国家债务超过这一上限，需要用“令人满意的”速度来减少债务占比。目前意大利债务占GDP比重高达132%，严重程度仅次于希腊，不仅是欧盟上限标准的两倍，债务减少的速度也不够快。 意大利政府不愿妥协...
摘要：周三援引匿名美联储资深人士的话报道称美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩，并可能最早在明年春季停止加息周期。 周三援引匿名美联储资深人士的话报道称，美联储开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩，并可能最早在明年春季停止加息周期。报道称，美联储12月加息几乎已是毫无悬念，不过有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来，到明年6月肯定会更活跃。 美联储口风发生变化 上周，在参加达拉斯联储组织的活动，美联储主席鲍威尔对未来美国经济与加息路径展望释放出微妙信息。鲍威尔暗示出了2019年暂停加息的条件，即美国经济将面临三大阻力：全球需求放缓、财政刺激消退，以及加息对经济的滞后影响。 鲍威尔表示，美国楼市增速放缓，以减税和增加财政支出为主要形式的财政刺激可能从明年起逐步消退。美联储的目标是保持经济增长，同时保证通胀受控和确保金融稳定。 “美联储会继续监控金融状况，我们不得不思考还能加息多少，以及加息的幅度与节奏。我认为，我们要采取的路径是非常小心地审视市场、经济、商业联络人如何回应货币政策。我们的目标是延续美国经济复苏，并且保持失业率和通胀处于低位，这是我们考虑问题的思路。但是全球发生了什么也非常重要。美联储正在密切关注全球经济增速的温和放缓，去年全球经济协同复苏为美国经济提供了重要推助力。今年这种协同增长一点一点退场，尽管还是坚实的增长，但越来越多的迹象显示有一些放缓，这一点令人担忧。未来几年美国经济增速可能会放慢，一个风险来自国内的财政刺激作用消退，另一个挑战来自美国经济持续超过全球其他地区，给一些发展中经济体带来压力，可能来自更强劲的美元。” 实际上，多名美联储高管最近在公开讲话时释放出类似信息：美联储“二把手”、副主席克拉里达称，近三年的加息已令美联储的短期利率接近中性水平，这将成为未来考虑货币政策的一个关键因素，未来加息将取决于经济数据；明年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯也强调：“我们现在处于需要特别依赖数据的时刻。” 美联储未能改弦易辙 有经济学家指出，美联储的口风上出现微妙变化，这些变化在于：更加强调要看数据，同时透露出在实现中性利率之后政策决定上会有一定灵活性。 不过值得注意的是，尽管传递出的信号在变化，但这并不意味着市场就可以开始期待美联储改弦易辙。同时也有经济学家预计，美联储会保持目前的加息路径，直到利率升至它所认为的中性区间，随后才有可能暂停加息，而这要在今年12月以及明年3月和6月这三次加息之后才会发生。 对于投资者来说，有评论指出，这意味着未来之路依然会相当“颠簸”。他表示：自全球金融危机以来，央行提供了充裕的流动性，现在市场需要断掉对此的依赖了。不管喜欢还是不喜欢，波动性都已经回归了。
摘要：英国首相特蕾莎梅一改此前强硬态度，在英国退欧问题上向一些保守的欧洲怀疑论者伸出了橄榄枝，承诺探索“技术”解决方案来保持爱尔兰的软边界，以此取代一项有争议的支持计划。今日（11月21日）她将再次飞往布鲁塞尔对脱欧问题进行最后磋商。 英国首相特蕾莎·梅一改此前强硬态度，在英国退欧问题上向一些保守的欧洲怀疑论者伸出了橄榄枝。 英国政府确认，内阁正讨论以“技术性解决方案”来解决英国退欧后爱尔兰的硬边境问题。英国天空新闻报道称，如果可以找到这种解决方案，那么英欧就可面临三个选择：过渡期延长、英国暂时留在关税同盟内以及技术性解决方案。 据外媒报道称，唐宁街已经证实，梅正在重新启用一项先前被废弃的“最大便利”选项，以支持爱尔兰边境。这种形势或将缓和英国政府内部退欧派对梅退欧计划的反对。与此同时，她已经开始削弱一场迫在眉睫的欧洲怀疑论叛乱。 上述媒体还称，梅的助手们也表示可能会通过部署上述技术措施来结束当前的紧张局面，这将使整个英国“暂时”留在一个关税联盟中，而北爱尔兰也将与欧盟的法律法规更加紧密地联系起来。 英国首相办公室周二（11月20日）表示，特雷莎·梅预计21日傍晚前往布鲁塞尔与欧盟委员会主席容克会面，磋商双方未来的关，并最终出台一项具有法律约束力的退出条约和关于未来英欧关系的单独政治宣言。 脱欧协议草案闯关困难重重 11月16日周五，据此前一直为可靠信源的未经证实单一消息来源称，英国保守党所提交的要求“倒阁”的信函数量已经达到48封的最低门槛，唐宁街正准备应对针对特雷莎·梅保守党领袖一职的不信任动议。 现任欧洲研究会主席Jacob Rees-Mogg此前还递交了对于首相梅的“不信任投票”申请。他在申请中提到，基于全民公投的退欧原本是英国脱离欧洲控制的绝好机会，但是当前的协议草案显然没有达到人民的预期。无论是针对北爱尔兰地区的监管制度，还是留在关税同盟内的兜底协议，都与英国退欧的初衷不符，这也会使得英国深陷泥潭：“退欧是必须退的，但是我们可以在谈判桌上争取到更多。我们不想留在关税同盟之内，也不想支付任何分手费，我们想要法院拥有有独立的管辖权。在这些关键问题上，特雷莎全部妥协了。因此，我们认为她不再有能力领导英国。” 只不过，虽然英国执政保守党议员要对首相发起不信任投票的努力看来受挫，但北爱尔兰联盟伙伴也开始向特雷莎·梅施压，要她修改与欧盟达成的脱欧协议草案。...
摘要：特朗普称希望油价下跌。他表示，沙特已经帮助美国打压油价。美油、布油双双跌超6%。此外，特朗普周二再次对美联储“开炮”，表示他希望看到更低利率，以回应目前的经济和金融市场状况。 特朗普称希望油价下跌。他表示，沙特已经帮助美国打压油价。美油、布油双双跌超6%。此外，特朗普周二再次对美联储“开炮”，表示他希望看到更低利率，以回应目前的经济和金融市场状况。 和沙特密切合作 呼吁油价下跌 特朗普周二表示，他决定继续支持沙特阿拉伯，以维持油价在低位。他说：“如果我们和沙特阿拉伯关系破裂，我认为你的油价将会上涨。我将油价维持在低位，沙特帮助我们将油价维持在低位。”今日，美油、布油双双跌超6%。 本周二美股午盘时段，特朗普发布就对沙特立场的声明，重申在沙特籍记者卡舒吉遇害案的问题上支持沙特政府。他在声明中称，美国诸多情报部门继续评估有关卡舒吉在沙特驻土耳其伊斯坦布尔使馆遇害案的所有信息，“很有可能（沙特）王储对这一悲剧是知情的，他可能知道，也可能不知道。” 随即他表示：“我们可能永远不知道有关卡舒吉遇害的所有真相。无论如何，我们都与沙特王国建有关系。在我们对伊朗非常重要的打击中，他们已经是了不起的盟友。美国有意保持与沙特坚定的合作，以确保美国、以色列以及（中东）地区其他伙伴的利益。” 特朗普同时表示：“沙特是仅次于美国的全球最大产油国，他们已经和我们密切合作，已经积极回应我呼吁油价达到合理水平的要求。” 特朗普还说，沙特已经同意对美国投资支出4500亿美元，将为美国创造几十万工作、大量的经济开发，这其中有1100亿美元属于国防采购。如果取消这些订单，俄罗斯等国将受益良多。 沙特原油产量下降提振油价 特朗普周二再次对美联储“开炮”，表示他希望看到更低利率，以回应目前的经济和金融市场状况。他说：“我希望看到美联储降低利率。我觉得这个利率太高了。我认为我们的美联储问题比其它问题大。我认为科技股存在一些问题。” 美联储今年已加息三次，预计将在年底前再次加息。美联储预计，2019年将加息三次。一些投资者认为，美联储加息归导致了市场近期的动荡。道指今日抹去今年以来全部涨幅。
摘要：周一，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储将坚持其渐进式的加息路径，可能会一定程度上提高利率，美联储目标是延长经济扩张时间，保持低通胀率。但他强调，美联储会在经济强劲的背景下加息，加息政策不是“预设的”。 周一，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储将坚持其渐进式的加息路径，目标是延长经济扩张时间，保持低通胀率。威廉姆斯说，“我们可能会在某种程度上提高利率，但会是在经济非常强劲的背景下，不是在预设的道路上，我们将调整货币政策以在低通胀情况下，尽量保持经济的强劲。”“我们将继续我们一直在做的事情，尽我们所能，找到一个–目前我们称之为，‘渐进的道路’，将货币政策恢复到更正常的水平。” “目前利率仍然很低。我们已经提高了利率，但它仍然很低。我们的目标是保持经济强劲，尽可能长时间的保持这种扩张。”威廉姆斯还指出，目前美国失业率非常低。他认为，美国经济中有很多好的、积极的迹象。 目前美国通胀率为2%，符合美联储的既定目标，失业率降至48年以来最低点。今年三季度，美国的经济增速为3.5%。 美联储口风发生微妙变化 上周，包括美联储主席鲍威尔在内的多位联储官员发表讲话。曾有文章指出，美国的货币政策制定者们对美国经济与加息路径展望似乎发生了微妙的变化。 鲍威尔的发言显示，尽管他对美国经济整体持乐观态度，但暗示出了2019年暂停加息的条件，即美国经济将面临三大阻力：全球需求放缓、财政刺激消退，以及加息对经济的滞后影响。对比他10月3日的讲话，此次讲话鲍威尔的态度更加谨慎，或暗示了未来政策的转向。 有经济学家也指出，美联储口风上的微妙变化在于，“更加强调要看数据，同时透露出在实现中性利率之后政策决定上会有一定的灵活性。” 也有经济学家认为，美联储会保持目前的加息路径，直到利率升至它所认为的中性区间，随后才有可能暂停加息，而这要在今年12月以及明年3月和6月这三次加息之后才会发生。 联邦基金利率期货市场的预期是，美联储将在加息至2.75%-3%后按兵不动，这代表12月加息一次、明年加息两次。 纽约联储主席被视为是美联储中影响力第三高的职位，仅次于美联储主席和副主席。威廉姆斯曾任旧金山联储主席。
摘要：全美房屋建筑商协会（NAHB）发布的数据显示，11月美国住宅建筑商信心大跌8个点至60，创2016年8月以来新低。NAHB主席Randy Noel表示，“由于对利率和房价上涨的担忧，客户对新屋的需求出现了停滞。” 但高于50的读数仍被认为是“积极的”。 周一，据全美房屋建筑商协会（NAHB）发布的数据显示，11月NAHB房产市场指数暴跌8个点至60，创2016年8月以来新低。该指数是衡量建筑商对新建单户住宅市场的信心指数。去年12月该指数曾创下74的周期高点。 新屋需求停滞 NAHB主席Randy Noel表示，“建筑商称，继续看到消费者对新屋需求的迹象，但由于对利率和房价上涨的担忧，客户对新屋的需求出现了停滞。” 有媒体指出，虽然高于50的读数仍被认为是“积极的”，但是11月读数的跌幅之大（8点），至2016年中期以来最低点，让人不由得想起史上该指数的两次更大的暴跌－－911袭击事件后单月暴跌9点和2014年初单月下跌10点。 分项来看，11月当前销售下降7点至67，未来6个月的销售预期下降10点至65，未来潜在新屋买家下降8点至45。 从地区角度看，以三个月移动平均水平衡量，美国东北部上涨2点至58，中西部下跌1点至57，南部下跌2点至68，西部下跌3点至71。 建筑市场面临诸多不利因素...
摘要：油轮追踪公司数据显示，沙特本月运往美国的原油数量为60万桶，远低于7、8两月的逾100万桶，或创纪录新低。此举或有助于削减美国原油库存水平，进而推高油价。 特朗普“嘴炮”推动国际油价十二连跌，若他再次怒从中来，油市又会经历怎样的跌宕？ 据周五（11月16日）报道，有相关数据显示，沙特本月运往美国的原油数量为60万桶，远低于7、8两月的逾100万桶。若最终官方数据与该公司的装载预估相同，美国从沙特进口的原油将跌至纪录新低。 8月，沙特对美国原油出口有所反弹，但有评论表示，9、10两月的原油出口装载量有所下降，这就表明在今年结束之际，交货量将会出现短缺。 值得注意的是，11月9日当周美国EIA原油库存增加1027万桶，连续第八周增长，创2017年2月份以来最大单周增幅，至2017年12月前期以来新高。 有媒体认为，沙特向美国输送的原油减少，或有助于削减美国原油库存水平，进而推高油价。但考虑到特朗普希望降低美国民众的能源成本，并频频向石油输出国组织（OPEC）施压称不要通过减产来支撑油价，沙特此举可能会激怒特朗普，令两国产生争执。 OPEC与俄罗斯或将分道扬镳 此前，特朗普的不满叠加沙特可能考虑在未来解散OPEC的消息，原油市场遭遇重挫。美油在本周创下历史最长连续下跌纪录，布油则跌入熊市区间。 直到周三，有消息人士称，OPEC及俄罗斯等伙伴国已经讨论了2019年最多减产140万桶/日的目标，油价才缓过一口气，应声上涨。 尽管可能再次面临特朗普的威胁，但能源分析人士普遍认为，沙特并不会受到美方压力的影响。其原因在于，特朗普对伊朗的原油制裁威胁其实是将OPEC+（即OPEC及非OPEC产油国）引入增产的骗局。 在过去几个月里，在美国的屡次施压下，OPEC与俄罗斯转变了联合减产策略，为了弥补制裁伊朗而留下的原油供应缺口而增产。沙特日均产量逼近历史纪录最高，俄罗斯产量攀升至后苏联时代以来的高水平，一度触及1150万桶/天，平均比五月份日均增加45万桶。...
摘要：周五围绕英国首相梅的新闻发生反转，好消息不断出现。新的脱欧大臣24小时内被任命，梅自己会负责英欧未来关系的政治宣言谈判，重要“硬脱欧”派官员同意留任内阁，有助于平复不信任投票的动议。英镑扭转部分跌势，英债价格跌。 周三英国首相梅宣布，就英欧谈判团队达成的脱欧协议获得了内阁支持，结果被以脱欧大臣为首的多达7位政府官员辞职潮“打脸”。在传出梅可能面临不信任投票的负面消息后，上周五这场脱欧“闹剧”又有了最新进展。 火速任命新脱欧大臣 周四，英国脱欧大臣拉布令人意外地宣布辞职，理由是“自己的良心无法支持这版协议草案”。24小时左右，梅火速任命被媒体称为“名不见经传”的健康与社会保障部初级部长Stephen Barclay担任新一代脱欧大臣，但剥夺了英国脱欧事务部的谈判责任。 新任脱欧大臣的主要任务将是在国内做好退欧准备，帮助梅政府的脱欧草案通过议会投票，“在一定程度上，Barclay将监督议会在英国脱欧问题上的立法程序”。此人在2016年公投中支持脱离欧盟，他就任后表态称：“我们需要维持动能，以便最终与欧盟敲定英国脱欧协议。” 首相发言人证实，梅将自己来负责最后10天的脱欧谈判，内容是敲定英欧双方未来关系的政治宣言框架。有评论打趣道，脱欧大臣是梅政府里流动性很高的职位，过去六个月里已经换了三个人，之前外界怀疑梅自己会担任脱欧大臣，看来猜对了一半。 值得注意的是，梅还邀请今年4月辞职的英国前内政大臣Amber Rudd重返内阁，接替周四辞职而空出的就业与养老金大臣职位，Rudd今日批评了在谈判关键时刻动摇首相领导权的动议。媒体也注意到，此人是亲欧派，曾支持若无协议脱欧时举行第二次全民公投，她的任命将引发争议。 梅发起密集攻势平息内乱 周五临近美股时段传来的消息显示，此前一直为可靠信源的未经证实单一消息来源称，英国保守党提交要求“倒阁”的信函数量已经达到48封的最低门槛，唐宁街正准备应对针对梅作为保守党领袖一职的不信任动议。...
摘要：因为受到OPEC减产预期支撑，同时受到美国创纪录产量拖累，油价在11月16日保持低位震荡态势。有机构相信，随着OPEC在12月份调降产量，石油销售已超卖，油价可能会从目前水平出现反弹。 因为受到OPEC减产预期支撑，同时受到美国创纪录产量拖累，油价在11月16日保持低位震荡态势。对此，有机构相信，随着OPEC在12月份调降产量，石油销售已超卖，油价可能会从目前水平出现反弹。 美国原油库存飙升施压油价 11月15日，美国能源情报署(EIA)公布的数据显示，尽管OPEC考虑暂停供应，但美国原油日产量上周再创新高，达到1170万桶/日。自今年年初以来，美国的石油产量增加了近四分之一。 创纪录的产量意味着美国原油库存录得近两年来最大单周增长。截至11月9日当周，原油库存飙升1030万桶至4.421亿桶，为2017年12月初以来的最高水平。 国际能源署还表示，美国制裁伊朗的宽松程度超出预期，这些因素可能导致第四季度的石油库存平均增加70万桶/日。此前，经合组织(OECD)内部的库存已连续四个月增加，表明石油供应远远超过需求，而且这种情况已经持续了一段时间。 另一方面，国际能源署(IEA)还警告称，至少在2019年上半年原油市场都会处于供应过剩，这种局面甚至可能覆盖更长时间，因非OPEC产油国产量攀升，以及亚洲原油进口市场的需求放缓。 由于非OPEC国家(如美国、加拿大和巴西)的石油产量将在未来几个月快速增长，国际能源署表示，2019年上半年，石油库存可能以200万桶/日的速度增长。这在很大程度上解释了为何最近油价出现暴跌。自10月初以来，库存飙升导致油价下跌约四分之一，这令许多人感到意外。 油价已回落至“更合理”的水平，这应该会让消费者松一口气。对于今年汇率动荡的新兴市场来说，这是一个特别受欢迎的进展。尽管全球经济前景不明朗，但国际能源机构仍预测，2018年的石油需求增长率维持在130万桶/日，2019年为140万桶/日。 市场关注OPEC+减产动向 OPEC将于12月6日在维也纳召开会议，减产将极有可能成为议程的首要议题。...
