Author: FXCG

摘要：加拿大石油生产商再次遭受石油价格大幅折让之苦，导致西加拿大重油WCS价格与WTI原油创下多年来最大的价差。这种情况反映出加拿大石油管道容量不足的问题。然而，由于成本问题、环保人士的抗议和新建管道成本等问题，加拿大想顺利扩大石油管道的难度依然很大。 加拿大石油生产商再次遭受石油价格大幅折让之苦，导致加拿大石油与WTI原油创下多年来最大的价差。 管道容量不足令加拿大油价承压 西加拿大重油WCS价格最近跌破40美元/桶，8月8日一度跌至38美元/桶。这使得该油价比WTI原油价格低了大约31美元，创下2013年以来最大的价差。 西加拿大重油WCS价格的大幅下跌反映了管道容量的不足。目前有关管道瓶颈的讨论主要集中在二叠纪盆地，以及美国页岩油钻探的放缓，这可能会抑制美国石油产量的增长。但早在德克萨斯页岩钻探之前，加拿大石油行业就面临着无法建造新管道基础设施的问题。 然而，这个问题在过去12个月里变得更加尖锐。尽管输油管道的运力没有发生变化，但加拿大的石油产量仍在继续上升。国际能源署的数据显示，到2018年，全球石油日产量可能增加约23万桶，2019年将再增加26.5万桶。 加拿大的石油管道建设面临诸多难题 随着石油供应越来越多，加拿大的石油管道正在被填满，几乎看不到缓解的迹象。在英桥公司(Enbridge)三号线输油管(Line 3)替代管道完成之前，中游产能不会扩大。英桥公司最近从明尼苏达州获得了一项重要的许可证，这条管道将通过该州，尽管该州监管机构对修建这条管道的必要性提出了质疑。受这条管道影响的环保组织和美国土著部落发誓，要对这条3号线的更换和建设发起抵制，这与两年前达科塔输油管道的抗议如出一辙。 目前尚不清楚该计划将如何实施，但反对力量可能会将项目推迟预期的开工日期。这意味着，西加拿大重油WCS价格折扣将继续存在。 此外，由于阿尔伯塔省的石油管道几乎没有闲置空间，WCS的折扣不仅会持续下去，而且可能会受到波动性上升的冲击。...

摘要：芝加哥联储主席Charles Evans一向是美联储中的鸽派，而如今他突然转鹰。他表示，美联储可能需要将利率提高至“有些限制性”的水平，以对抗近期财政措施对美国经济的影响。 隔夜美元指数涨幅一度扩大至逾0.5%，刷新7月19日以来新高至95.677。芝加哥联储主席埃文斯的讲话被指功不可没，这位美联储坚定鸽派突然转鹰令市场意外，他认为可能需要将利率提高至“有些限制性”的水平。 芝加哥联储主席埃文斯（Charles Evans）隔夜在记者采访中称，为了对抗近期财政刺激对美国经济的影响，美联储可能需要将利率提高至“有些限制性”的水平。他还表示：“虽然我预计通胀水平不会高到2.5%，但如果其继续维持在2%、2.2%的水平，这将表明在2020年，我们可能需要在中性利率的基础上，略微施加限制性政策。” 埃文斯还在芝加哥对记者们表示，2018年还可能进一步加息一到两次。他预计通胀预期也会跟着升上来，可持续失业率水平将维持在4.3%区域，因此3.9%是相当不错的失业率水平，可能比美联储的基准还低一点，但不必担心。他还表示： “如果我们推出略带限制性的政策，我根本不会感到惊讶。中性利率为2.75%，而略微限制性的利率大约为3.25%。” 美联储主席鲍威尔此前表示，美联储今年已经两次加息，并计划年内再加息两次。投资者普遍期待，FOMC在9月25日至26日的下一次会议上采取行动。埃文斯长期以来一直被认为是美联储加息态度最温和的官员之一。就在去年12月份，埃文斯还反对加息，理由是通胀预期过低，可能会阻止通胀升至美联储2%的目标。 而现在，由于特朗普政府的刺激政策，埃文斯对通胀前景更有信心。他认为，未来几年需要采取限制性的利率政策。他预计，到2020年底失业率将降至3.5%左右。

摘要：本周三，英镑兑美元跌至去年八月以来新低。被视作英国退欧谈判晴雨表的欧元/英镑更是自2017年11月15日以来，首次涨穿0.9。随着英镑的不断下跌，人们越来越担心英国可能会在没有正式贸易协定的情况下退出欧盟。 欧洲时间周三（8月8日），英镑跌至去年八月以来新低，兑美元日内最大跌幅扩大至0.35%，报1.286美元。被视作英国退欧谈判晴雨表的欧元/英镑更是自2017年11月15日以来，首次涨穿0.9。 自2016年6月23日英国脱欧公投以来，英镑/美元汇率波动剧烈，目前已下跌了13.4%。不过一位策略师周二向CNBC表示未来英镑上涨或下跌10%，具体取决于英国是否能与欧盟达成退欧协议。但现在随着英镑的不断下跌，人们越来越担心英国可能会在没有正式贸易协定的情况下退出欧盟。 上周末，英国贸易大臣Liam Fox就曾抨击称，欧盟将英国推向无协议退欧境地，无协议退欧的可能性高达60%。 对此，英国经济学家向CNBC表示，Fox的言论无疑成为了英镑下跌的催化剂，并且还提到，在英国退欧谈判陷入僵局的背景下，英镑正在被大量抛售，这也与英国和欧盟未来的商品贸易条件有关。 有策略师称，欧盟和英国若能在年底前达成协议，那么英镑的交易基础将更加稳定，但英国退欧后的过渡期内出现的大量问题也可能导致英镑的上行空间有限。如果市场认为英国脱欧是不可避免的，那么欧元兑英镑汇率很可能会考验并突破平价水平。 而有投资机构周三则向客户建议，将英国的部分业务转移到德国，以避免在退欧谈判失败的情况下出现混乱。不过也有评论表示，目前市场都在等待周五公布的第二季英国经济成长数据，预计届时英镑跌势将有所缓解。 有媒体曾提到，欧盟与英国之间关于后者如何退欧的方案谈判处于僵持状态。而距离英国正式退欧只剩下不到8个月的时间。不过据有关消息称，英国据称预计退欧协议最后期限延长到11月底。 上个月，特雷莎•梅宣布决定与欧盟保持紧密的贸易关系，将在农产品、工业商品领域设立英国-欧盟单一市场，令部分留在关税同盟成为可能。这一举动被视为“软脱欧”，引起梅所属的保守党内不满，数位内阁大臣辞职。随后，梅发表讲话称，英国议会要为“无协议”脱欧以及其他各种结果做好准备。 昨日，英国内阁还计划在9月份召开针对无协议退欧的会议，并寻求在无法达成退欧协议的情况下保持爱尔兰边界开放。

摘要：周四（8月9日）亚市早盘纽元兑美元大跌近1%，创2016年5月以来新低。此前，新西兰联储声明中称预计将维持当前利率水平直至2020年，随后新西兰联储奥尔强调经济下行风险。 周四（8月9日）亚市早盘纽元兑美元大跌近1%，创2016年5月以来新低，此前，新西兰联储声明中称预计将维持当前利率水平直至2020年，致纽元下跌近0.7%，随后新西兰联储奥尔在新闻发布会上强调经济下行风险，纽元跌幅扩大。 今日凌晨5:00，新西兰联储公布利率决议及政策声明。利率决议显示，新西兰联储维持官方贴现率（OCR）在1.75%不变，预计将维持当前利率水平直至2020年。 新西兰联储还预计2018年12月官方贴现率为1.8%，此前预计为1.8%；预计2019年12月官方贴现率为1.8%，此前预计为1.9%；预计2021年9月官方现金利率为2.3%。 对于下次的政策走向，新西兰联储表示，下次的利率决定走向可能是调升或调低，货币政策将在相当长一段时间内维持宽松。对于国内就业，新西兰联储表示，劳动力市场已经收紧，就业率大致达到了最大可持续水平，预计失业率将从当前水平进一步温和下降。与此同时，新西兰联储强调，最近经济增长有所放缓，预计今年余下时间的增长将会加快，通胀接下来也可能会加快增长。 随后6:00新西兰联储召开新闻发布会。新西兰联储主席奥尔在发布会上表示，目前GDP面临的首要下行风险是商业信心疲软影响投资。如果经济增速疲软，就可能需要加大刺激措施。如果GDP继续出现出乎意料的下行趋势，他们将更加敏感谨慎。 此外，奥尔还表示，预计中性官方现金利率在3.5%。通胀水平较低，这让新西兰联储具有空间去在更长时间内保持较低官方现金利率。但基于通胀前景，以及围绕可持续性就业率的不确定性，他仍然相信新西兰具有向刺激性货币政策发展的空间。 对于当前急剧升温的全球贸易紧张局势，奥尔表示，贸易紧张局势对新西兰无利，但目前还没有显示出重大影响。纽元汇率下行，将刺激出口。奥尔称，他对最近数季纽元的汇率水平非常满意。

摘要：印度有望在8月创下美国原油进口的纪录，美国原油生产商丢失中国市场份额的伤痛似乎能从印度市场得以安慰。在美国重新制裁伊朗的背景之下，除了美国以外，它可能才是最大的赢家。 有媒体指出，尽管美国8月份对中国的原油出口量看似有所增加，预计将达到34.2万桶/日，但受到原油产品关税未来可能增加的影响，9月份的出口量却有所下降。根据路透石油研究和预测部门编制的船只跟踪和港口数据，到目前为止，预计9月约有20.3万桶/日的原油从美国运达中国，不到8月的三分之二。 不过，对寻找中国以外的美国页岩油生产商来说，印度炼油商对美国原油的兴趣将会是一个极好的消息。就美国这一原油出口国而言，印度是一个适合扩张的市场。因为从墨西哥湾到印度西海岸的航程大约需要三周时间，与运往中国东海岸的行程大致相同。这也意味着，与向中国出口相比，运输成本也并无太大差别。 相关数据显示，印度本月向美国预订了994万桶原油，约为31.9万桶/日。这几乎是印度7月从美国进口11.9万桶/日的三倍之多，远远高于去年11月19万桶/日的历史高位。这表明印度进口美国原油的速度正逐渐加快。 由于伊朗的石油出口可能会受到美国重新实施制裁的影响，印度炼油商担心未来会被迫削减对伊朗石油的采购，因此正努力地寻找替代供应商。 不过，伊朗在印度失去的市场份额还没被美国抢走。根据初步的邮轮数据，目前没有迹象表明印度正在削减伊朗石油进口，甚至在7月份达到76.8万桶/日的历史新高。其中的原因可能是，印度炼油商想在制裁重新生效前尽可能多地购买伊朗原油，从而促使了7月份进口量较上月激增29%。 此前因美国的制裁，印度当地的保险公司停止继续为伊朗向印度出口的原油提供保险服务，导致印度炼油厂购买伊朗原油受阻。为了帮助伊朗继续向印度供应原油，伊朗将为印度提供原有运载保险服务，但能否起作用仍有待观察。 目前，印度是世界第三大原油进口国。如果印度削减了伊朗石油进口，那么除了美国之外，另一个可能的主要受益者将是美国盟友以及伊朗的竞争对手沙特。 船只跟踪数据显示，印度7月份向沙特进口的原油约为97万桶/日，这一数字远远高于前六个月的平均值78.7万桶/日。沙特一直希望限制伊朗在中东的影响力，若市场供应因伊朗出口下降而收紧，沙特需要填补伊朗供应缺口而增加原油出口，那么沙特将获得原油价格上涨和出口增加的双重利益。

摘要：在美国公布对伊朗的新一轮制裁决定之际，俄罗斯选择继续扩大与伊朗的经贸合作，并呼吁更多国家可以加入进来。欧盟委员会日前在网站上宣布，在美国重启对伊朗非能源领域制裁之际，欧盟将于7日启动“阻断法令”，以保护欧盟居民和公司在伊朗的利益。 俄罗斯外交部周二（8月7日）发表声明称，在国家层面正采取合适手段保护与伊朗的经贸关系。同时将继续与《联合全面行动计划》(Joint Comprehensive Plan of Action,即伊核协议)各方一道寻求旨在维持并扩大伊朗与世界经贸交流的解决办法，这符合国际社会的共同利益。 在此之前，美国针对伊朗的新一轮制裁生效，涉及伊朗政府购买美元；黄金等贵金属交易；工业用石墨、钢、铝、煤炭和软件；与伊朗货币相关交易；与伊朗政府发行主权债务相关活动；伊朗汽车行业等。美国总统特朗普周二再次在社交媒体发声，警告11月5日以后制裁力度将前所未有，“任何与伊朗做生意的人将不再允许与美国做生意，这是为了世界和平，仅此而已。” 俄罗斯自身现在就是美国的制裁目标，一直以来他们强烈抨击美国利用本国法律“越界”制裁他国的行为。2015年7月，伊朗与伊核问题六国（美国、英国、法国、俄罗斯、中国和德国）达成伊核问题全面协议。根据协议，伊朗承诺限制其核计划，国际社会解除对伊制裁。自从美国总统特朗普宣布退出伊核协议后，俄罗斯就多次表达了挽救的态度，但又担心英、法、德背后的欧盟方面碍于美国压力可能会要求企业切断与伊朗的联系，使得局面无法挽回。 欧盟方面的最新回应或许令俄罗斯送了一口气，反而将美国陷入孤立。欧盟委员会日前在网站上宣布，在美国重启对伊朗非能源领域制裁之际，欧盟将于7日启动“阻断法令”，以保护欧盟居民和公司在伊朗的利益。这也是欧盟对美国制裁伊朗的最新“反制裁措施”。值得一提的是，这一次俄罗斯和欧盟不约而同对美国的行为定性，“违反联合国安理会第2231号决议”。俄罗斯指责美国违反国际法，试图以与伊核问题不相关的理由破坏各方此前的努力。而欧盟则警告潜在的不良后果，“如果伊朗看不到实施伊核协议带来的经济利益，他们可能不再遵守放弃核试验的承诺。”

摘要：8月7日亚市盘中，油价窄幅震荡，白宫方面证实将对伊朗实施金融制裁，令投资者重新预期伊朗原油市场将大幅下跌。不过，油价上行空间依然受限于强势美元。沙特7月原油产量约为1029万桶/日，较上月减少约20万桶。 油价上涨之际，投资者重新押注伊朗原油市场大幅下跌。白宫政府周一证实，对伊朗的金融制裁将于美国东部时间周二凌晨12点01分生效。截止当前，美油现报68.92美元/桶，跌幅0.13%；布伦特原油现报73.70美元/桶，跌幅0.07%。近几周来，市场对伊朗原油大幅下跌的预期有所减弱。 美国启动对伊制裁 白宫方面有官员指出，美国将再次加强对伊朗的制裁，最终目的是寻求新的核协议，目前已经有超过100家跨国企业同意离开伊朗市场。美国的制裁针对购买美国的银行票据、黄金和贵金属贸易、钢铁、煤炭和汽车行业。 美国的政策并非强迫伊朗政权改变，但寻求改变伊朗政府的行为，将持续对伊朗经济施予“重大的财政压力”。一旦制裁生效，伊朗的经济势必将会受到严重打击。 此外，针对伊朗能源、原油的制裁将于11月5日重启，这将削弱伊朗的能源基础设施和石油出口，增加全球供应短缺的风险，支撑油价。 考虑到伊朗方面是中东地区以及全球市场重要的原油供应商，因此一旦制裁重启后影响加大，原油价格必然大幅回升。 其他主要产油国的原油产量并不能填补伊朗的空缺，从而令油价反弹风险提升。但近几周来，市场对伊朗原油大幅下跌的预期有所减弱。受此影响，美油昨日涨幅一度扩大至2%，随后有所回落。 美国油服公司贝克休斯上周五数据显示，美国石油活跃钻井数减少2座至859座，连续第二周录得下降。更多数据显示，截至8月3日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少4座至1044座。 沙特原油产量下降提振油价 与此同时，OPEC的两位消息人士报导称，沙特7月原油产量约为1029万桶/日，较上月减少约20万桶。沙特已经重新开启红海的海上原油运输，之前曾因武装袭击而被迫暂停。...