Author: FXCG

即将在6月18日接任纽约联储主席、升任美联储“第三号人物”的旧金山联储主席威廉姆斯（John Williams）此前在马德里参加西班牙银行国际会议时发表讲话称，他预计今年美国通胀率将升至美联储2%的目标，并在“未来两年”保持或超过此目标。William认为，为了防止经济过热，美联储需要继续加息。“我预计利率将逐步地、平缓地增加，就像波音747落地一样，人们都还没有意识到他们可以打开手机。” 在三月的会议上，FOMC委员会宣布加息25个基点至1.5%－1.75%区间。美联储三月会议纪要也显示，所有委员都预计未来将有更快的GDP增长、更高的通胀和更多次数的加息。 大多数联储官员认为到2020年，目标利率应该达到3.1%－3.6%区间，将高于目前美国十年期国债的收益率。但Williams认为，“未来几年内不会出现收益率曲线倒挂的现象。”他说，随着美联储提高短期利率，并继续放松美联储的资产负债表，长期利率也将上升。 威廉姆斯（John Williams）近日发表了重要讲话。除了重申今年加息3到4次依旧合理、自己不担心通胀暴涨过热之外，他也表达了改变美联储前瞻指引方式的愿望。 威廉姆斯认为，现在可以开始逐渐摒弃（phase out）前瞻指引。最好的方式不再是美联储向市场承诺会维持利率低位，而是改成解释央行将如何回应最新的经济发展形势： “我们可能需要更好地沟通美联储的反应机制，而不是花费太多时间尝试解释前瞻指引。”...

周三下午，意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党达成了协议。该协议中去除了意大利可能退出欧元区的条款，而只是建议修改欧盟的某些创始条款。 北部联盟主席Claudio Borghi在推特发言表示，协议已经达成，但需要得到两党领袖，代表北方联盟的Matteo Salvini, 和代表五星运动的Luigi di Maio的批准。Salvini与Maio计划今晚会面，以评估合同中剩下的分歧。 此前获得的一份协议草案显示，正推进联合组阁的意大利民粹主义政党五星运动和极右翼政党联盟党正考虑令欧洲央行免除其在QE中购买的2500亿欧元的意大利国债，并要求欧盟降低对意大利的预算献金要求。五星运动和联盟党正在考虑建立退出欧元区的机制。 意大利国债随后全线走低，意大利10年期国债收益率日内涨超10个基点，势创2017年7月以来最大涨幅。 联盟党经济事务发言人于周三回应称，意大利政府项目的官方草案中从未纳入“要求欧洲央行免除在QE中购买的2500亿欧元意大利国债”这一项。五星运动与联盟党的提议是，欧洲央行买入的意大利国债不计入欧盟《稳定与增长公约》中“公共债务在GDP占比低于60%”的评估规定。 随后，意大利国债收益率自先前高位回落，10年期意大利国债/德国国债利差缩窄。目前意大利-德国10年期国债收益率差升至147个基点，为意大利3月4日大选次日来最阔。...

土耳其总统埃尔多安说，如果他在下个月的大选中获胜，他将加强控制经济，对货币政策采取更大的掌控权。 埃尔多安周一接受彭博电视访问时表示，大选过后，一旦土耳其转为总统制，土耳其央行就必须听命总统。他表示，“中央银行当然是独立的，但是这种独立性，不能将总统的命令抛在一边。” 6月24日，土耳其将举行大选，这比既定的选举日期，提前了18个月。按照去年的公投结果，选举后土耳其行政制度将从议会制改为总统制。 目前，土耳其国内的民调显示，埃尔多安支持率在40%左右。一旦埃尔多安赢得胜利，他将继续执掌土耳其五年。去年的公投已经使他的权力扩大了。选举结束后，土耳其将完全转变为总统制。 土耳其央行目前的基准利率为13.5%，按消费物价数计算的通货膨胀率则是10.9%。埃尔多安希望，央行能进一步调低利率。 然而，土耳其通胀率高企，4月份已高达10.8%，这使得央行难以轻易降息，因此举将导致通胀进一步走高。 新兴市场的资产抛售狂潮一波接着一波。继阿根廷比索失控般贬值之后，土耳其货币里拉也暴跌至历史最低。 周二，土耳其里拉对美元汇率刷新历史新低，日内一度重挫2.5%，领跌新兴市场货币。今年以来里拉跌幅超过17%，仅5月至今已跌9.9%，是今年以来表现最差的货币之一。...

继上周总统特朗普带领美国退出2015年达成的伊朗六方限核协议后，围绕这一核心外交事件的新闻不断发酵，周二再度迎来一个“小高潮”。 美国财政部公布了对伊朗的最新制裁，目标指向被美国定义为恐怖组织的黎巴嫩真主党融资实践。被列入制裁名单的个人除了伊拉克银行Al-Bilad Islamic Bank董事长Aras Habib、黎巴嫩真主党的官员Muhammad Oasir，还有伊朗央行行长Valiollah Seif和伊朗央行国际部副部长Ali Tarzali。 美国财长姆努钦表示，伊朗央行最高级官员帮助将上千万美元，从伊朗伊斯兰革命卫队转移给黎巴嫩真主党，他们成为伊朗革命卫队的“共谋”给恐怖组织融资“很可怕却并不意外”，财政部决定采取行动抑制伊朗滥用美国及地区金融系统的能力。 ...

周一欧洲央行理事，法国银行行长Francois Villeroy de Galhau称，欧州央行第一次加息可能在QE结束后几个季度之后而不是几年之后。 Villeroy说，“就第一次加息而言，我们可以就其时机，很久的意思是几个季度而不是几年，以及它与通胀前景的关系给出指导。” Villeroy表示，虽然目前欧洲通货膨胀低迷，但是欧央行不会推迟退出QE。Villeroy称，欧央行仍将遵守计划，在短期内，即9月或者12月，结束QE。Villeroy说，欧央行认为经济放缓是“暂时的”，并预计未来几个月内将重新加速。 此前，欧央行理事会公布的4月决议声明维持三大政策利率不变，政策利率仍将维持低位，声明指出，政策利率仍将维持低位，直至量化宽松 (QE) 计划结束“很久之后”；将在很长一段时间内对购债计划中到期债券本金进行再投资，这也包括QE结束后的一定时期内。欧央行还宣布将，每月300亿欧元的资产购买规模至少持续到9月份。随着净资产购买计划的到期，欧央行还未正式讨论QE计划的未来。如有必要将持续更长时间，QE 将持续到通胀路径出现可持续的调整。...

美国克利夫兰联储主席Loretta Mester（2018年有投票权）昨日在巴黎发表讲话时重申支持渐进加息路线。她表示，考虑到通胀持续尚未持续性达到美联储2％的目标，美联储应继续采取渐进加息的方式。 “美联储可能不得不加息，并将利率维持在一个受限制的水平一段时间，以达成其通胀稳定和失业率低企的双重目标。”Mester表示，她预期通胀率不会急速升高，并指出虽然通胀率目前接近美联储的2%目标，但在未来一到两年才会持续性地达到2%目标水平。 Mester在讲话中表示，美国经济仍略高于充分就业水平。如果经济增长快于预期，美联储加息步伐可能更快，不过如果通胀势头再度减弱，则加息步伐应该要放缓。 此观点与本月稍早公布的5月美联储政策声明论调一致。声明重申经济环境保证循序渐进加息，认为通胀料将接近2%的美联储中期”对称”（symmetric）目标水平，意味着决策者并未将2%的通胀目标视为上限，对于通胀率暂时高于这一水平不会过度担忧。 美联储5月FOMC会议决议维持联邦基金目标利率区间为1.50%-1.75%。而Mester在讲话中表示，根据美联储最近的加息点阵图，美联储可能在2020年提高联邦基金利率到3%以上：“为了达到政策目标，我们可能需要些许上调联邦基金利率，略高于此前预期的长期运行水平。” 同时，Mester也再次重申，美联储现在是时候评估是否需调整当前货币政策框架来适应未来情况：“关于调整当前框架是否能够增强货币政策的目标实现效果，现在是时候进行评估了。”“当然，2020年距离我们还很遥远。美联储以后的实际政策道路可能会根据其对于美国经济前景的预测做出响应。” Mester说道。...